La “banca en la sombra” y su impacto en el sistema financiero
La “banca en la sombra”, también conocida como shadow banking, vuelve a ser un tema de gran relevancia en el mundo financiero. A pesar de otras preocupaciones, como la situación del mercado inmobiliario comercial en Estados Unidos, la falta de regulación en estas instituciones financieras que operan como prestamistas ha generado alarmas. Recientemente, el Banco de Inglaterra ha instado a intensificar las investigaciones sobre estas entidades para prevenir posibles crisis crediticias, recordando los eventos del año 2022.
El crecimiento de la banca en la sombra
Según Ariane Curtis, analista de Capital Economics, los intermediarios financieros no bancarios han adquirido una gran importancia en el sistema financiero global, representando aproximadamente la mitad de los activos financieros en 2021. Estas entidades, también conocidas como bancos en la sombra, ofrecen servicios financieros similares a los bancos comerciales pero sin cumplir con las regulaciones bancarias. Desde la crisis financiera mundial, su crecimiento ha sido notable al satisfacer la demanda crediticia surgida después de las restricciones impuestas a los bancos comerciales.
Preocupaciones del Banco de Inglaterra
La vicegobernadora del Banco de Inglaterra, Sarah Breeden, ha subrayado la importancia de investigar a los prestamistas no bancarios para prevenir posibles crisis crediticias que podrían desencadenarse por la retirada de fondos de cobertura, fondos de pensiones, aseguradoras y gestores de activos. Según Breeden, un cambio en la financiación basada en el mercado para las empresas, especialmente las altamente apalancadas, tendría consecuencias significativas en la economía real, como un posible credit crunch derivado de la financiación no bancaria.
Intervención del Banco de Inglaterra
Ante la situación, el Banco de Inglaterra ha debido intervenir de forma urgente en los mercados, deteniendo temporalmente su plan de reducción del balance y reanudando las compras de bonos para estabilizar la situación.
Riesgos financieros
La estrategia de inversión basada en el pasivo (LDI) de los fondos de pensiones del Reino Unido ha generado presión de liquidez debido a los bajos tipos de interés, lo que ha llevado a la venta masiva de activos líquidos y ha afectado la liquidez en el mercado de bonos del Estado.
Regulación y riesgos futuros
La complejidad e interconexión de los sectores financieros hacen difícil la identificación de riesgos y su impacto en el sistema. El Banco de Inglaterra está llevando a cabo una revisión de los mercados financieros en situaciones de tensión para evaluar posibles perturbaciones y responder de forma efectiva.
En resumen, la “banca en la sombra” sigue siendo un tema de gran relevancia en el mundo financiero, con la necesidad de investigar a fondo y regular estas entidades para prevenir posibles crisis crediticias y proteger la estabilidad del sistema financiero.